专题：英伟达行将交出最新“成绩单” 华尔街此次若何看？
来源：金十数据
定于北京时分11月21日凌晨、周三好意思股盘后发布的英伟达（NVDA.O）财报，不仅对其本人敬爱要紧，还对通盘这个词科技行业，乃至通盘这个词好意思股具有真切影响。
英伟达是AI硬件的中枢力量，激动了数据中心、游戏和自动驾驶汽车等限度的翻新。一份强盛的财报将不仅提振投资者信心，还会为竞争敌手（如AMD和英特尔）设定标杆，影响通盘这个词市集的远景。
AI海浪使英伟达成为焦点，其GPU为像ChatGPT这么的生成式AI模子提供能源。分析师将此财报视为英伟达在这一限度保握主导地位的试金石。以下是对于本次英伟达财报的几个要津看点：
股价阐述亮眼
英伟达股价本年阐述强盛，于今已累计涨超200%。海纳海外分析师Christopher Rolland表示：“股价的强盛阐述标明市集对实践力的预期相配高。”
英伟达最近的财务数据充分展示了其在AI和半导体行业的主导地位。上季度，公司敷陈了创记载的收入，达到300.4亿好意思元，同比增长122.4%。这一增长主要成绩于AI需求激增，其中数据中心收入占总收入的70%以上。自前次财报以来，英伟达股价已上升近16%，而同期费城半导体指数（PHLX Semiconductor Index）下降约3%。
英伟达股价的上升轨迹标明，AI和游戏限度的强盛需求擢升了市集对其指令地位的信心。AI已成为英伟达增长计谋的王冠明珠。从聊天机器东说念主到高档分析，英伟达的GPU是AI模子的基础架构。生成式AI的普及使英伟达从其早期针对AI架构的投资中受益匪浅。
数据中心是另一个增长引擎。凭借像DGX SuperPOD这么的家具，英伟达稳重了其在可膨大AI基础步履限度的地位。该部门的收入握续超出预期，标明企业对英伟达时间的依赖日益增多。
曾是英伟达中枢业务的游戏行业，仍是是其收入的费事来源。RTX 40系列GPU的高超市集反馈激动了近几个季度的收入增长。疫情后，游戏行业一度放缓，但最新数据知道市集已运转复苏。这种复苏对NVDA股价产生了积极影响，RTX 40系列的阐述优于竞争敌手的家具。
英伟达通过优化其家具以抖擞玩家需求，同期愚弄AI增强游戏体验，在这一连续变化的市齐集占据了故意位置。
市集预期与“隐性预测”
FactSet数据知道，市集一致预期英伟达本季度（Q3财季）收入为331亿好意思元，下一季度季度收入为370亿好意思元。
然而，买方投资者的“隐性预测”可能更高，尤其是在指引方面。瑞穗银行分析师Jordan Klein指出，买方对下一季度的隐性收入预测为390亿至400亿好意思元。他表示，英伟达前次的指引让投资者失望，导致股价在随后几天内下降了20%。
需要夺目标是，不断层时常制定指引时会留多余步，简单改日超预期。Klein以为，若英伟达对下一季度的收入预测为395亿好意思元，可能表示首席财务官践诺预期为415亿好意思元，这将令投资者感到省心。相背，若预测在370亿至390亿好意思元之间，则可能表示下一季度践诺收入预期在390亿至410亿好意思元之间。
利润率和每股收益备受存眷
英伟达的毛利率令东说念主难得，但跟着Blackwell芯片的引申，其毛利率有所下降。Melius Research分析师Ben Reitzes预测，英伟达本季度转念后毛利率为75.0%，下一季度为73.0%。比较之下，Q2财季和Q1财季的毛利率分手为75.7%和78.9%。
另外，尽管增长速率较前几个季度有所放缓，英伟达的每股收益（EPS）仍有望完毕快速增长。FactSet跟踪的分析师预测，英伟达转念后每股收益为0.75好意思元，同比增长86%，高于旧年同期的0.40好意思元。
不外，这将低于Q2财季的152%增长率以及Q1财季的462%增长率。英伟达刻下的功绩已靠近更高的同比基数，因为其成果与此前受东说念主工智能飞腾激动的时间比较。
Blackwell的市集信心
好音书是，Cantor Fitzgerald分析师C.J． Muse以为，英伟达的Blackwell芯片将成为公司（以致通盘这个词市集）见过的最强盛的家具周期之一。他表示，“存眷的焦点将是Blackwell的引申速率以及基于Grace Blackwell建树的禁受情况。”
然而，英伟达的敷陈也偶合市集担忧Blackwell是否靠近时间问题可能费事其初期引申。Truist Securities分析师William Stein提到了一份The Information报说念，说起英伟达GB200 NVL72系统可能存在过热问题。“咱们与行业东说念主士的对话并未澈底确认这一最新数据点，但如实响应了坐褥引申中的供应链挑战，”Stein写说念。
英伟达在声明中表示，其GB200系统是“迄今为止开端进的计较机”，将其整合到多样数据中心环境中需要与客户共同工程瞎想。“天然客户争相霸占市集先机，英伟达正在与进步的云做事提供商联接，共同当作工程团队的一部分。这些工程迭代是泛泛且预期的。”
影响本季度财报的四好像素
AI需求激增：英伟达的顶端GPU（如A100、H100芯片和Blackwell）在AI模子检修和部署中起到了要津作用。跟着企业加大AI基础步履参加，这些芯片的握续需求将成为本季度阐述的费事推能源。
供应链挑战：尽管需求强盛，但芯片坐褥或供应链物流的任何中断，王人可能放置英伟达的订单履行才调。此外，近期地缘政事垂危方法增多了不征服性。
消耗者支拨趋势：跟着通胀趋缓，消耗者对游戏硬件的支拨渐渐回升，这可能为英伟达的游戏部门带来正面影响。然而，企业IT支拨潜在的放缓可能会扼制举座增长。
监管变化：尤其是与出口许可证关联的变化，可能对英伟达的财报产生权贵影响，绝顶是在其高度依赖中国市集的情况下。
潜在风险与改日契机
英伟达现在靠近的潜在风险包括：1）过度依赖AI：如若AI应用或支拨放缓，英伟达可能会受到影响；2）地缘政事垂危：出口放置和监管挑战，绝顶是在对中国市集依赖较高的情况下，是一大风险；3）竞争风险：尽管现在处于进时势位，但如若AMD和英特尔在时间翻新方面获取打破，英伟达的市集份额可能受到胁迫。
在争夺AI主导地位的竞争中，英伟达对AMD和英特尔等竞争敌手保握了权贵的进时势位。其非常的CUDA平台和建壮的生态系统，使其在AI检修和推理任务中具有明显上风。
尽管AMD通过MI300芯片获取了一些进展，但尚未达到英伟达的粗拙禁受经过。相通，英特尔在推出有竞争力的GPU惩办决策方面也靠近延伸。这种差距进一步稳重了英伟达在翻新和市集份额方面的指令地位。
在改日的契机方面，英伟达有以下的乐不雅趋势：1）AI普及：AI在各行业的普及，为英伟达的增长提供了宽敞空间；2）自动驾驶：英伟达的DRIVE平台正在受到汽车制造商的宠爱，成为另一个故意可图的增长点；3）元天地发展：跟着元天地意见的连续演进，英伟达的Omniverse平台为其收拢这一数字翻新海浪提供了故意要求。
市集对英伟达的容颜仍是乐不雅，分析师巨额赐与“买入”评级。现在，其预备股价共鸣为160.38好意思元。尽管如斯，由于估值偏高和宏不雅经济风险，一些投资者对可能的增长放缓表示担忧。
尽管存在风险，但其强盛的增长轨迹和翻新指令力使其成为值得密切存眷的股票。在这要津的财报季节，投资者应为可能出现的市集波动作念好准备。
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